Die Inflation hält sich hartnäckig - sowohl in den USA als auch in Europa. Dies zwingt die Notenbanken dazu, den Leitzins nicht nur kräftig zu erhöhen, sondern diesen auf längere Sicht auf einem hohen Niveau zu halten, bevor man überhaupt an eine Zinssenkung denken dürfte. Diese These steckt derzeit hinter der guten Performance zahlreicher Bankaktien. Es ist genau jene These, welche wir bereits zu Beginn des Jahres in unsere damaligen Investmententscheidungen einfliessen liessen. Wir rechnen...