Fundamentale Analyse

Wall Street - Der KI-Boom muss sich rechnen

Die Berichtssaison an der Wall Street läuft auf Hochtouren – und fundamental betrachtet gibt es bislang wenig zu meckern. Die Gewinne der...

Leclanché vor dem letzten Akt

Das krisengeplagte Schweizer Unternehmen Leclanché steht vor dem Börsen-Aus. Die SIX hat die Dekotierung der Aktie beschlossen, nachdem Leclanché...

Europa - Q3 könnte zum Realitätstest werden

Nach einer starken Performance in den ersten achteinhalb Monaten des Jahres 2026 haben die europäischen Aktienmärkte seit Mitte August deutlich an...

Tech-CDS werden zum neuen Warnsignal

Die US-Inflation meldet sich zurück – und trifft die Börsen zu einem denkbar ungünstigen Zeitpunkt. Die Verbraucherpreise stiegen im September um...

US-Wirtschaft: Zu stark für tiefere Zinsen

Die jüngsten Konjunkturdaten aus den USA zeichnen ein widersprüchliches Bild. Die Wirtschaft zeigt sich weiterhin robust, gleichzeitig mehren sich...

Europa - Der Staaten-Banken-Nexus kehrt zurück

Der europäische Anleihenmarkt sendet derzeit ein unmissverständliches Warnsignal. Die Renditen langfristiger Staatsanleihen steigen kräftig,...

Neue Risse im Euroraum

Die Spannungen innerhalb des Euroraums nehmen wieder zu. Ein Warnsignal liefern die TARGET-Salden der nationalen Notenbanken. Frankreich weist...

US-Arbeitsmarktbericht - Zinserhöhung im Oktober fast vom Tisch

Das Bild eines «low hire, low fire»-Arbeitsmarktes in den USA festigt sich. Im September wurden in den USA nur 29`000 neue Stellen ausserhalb der...

Stoxx600 Europa - Der entscheidende Test beginnt

Die Ausgangslage für den Eurozonen-Aktienmarkt könnte kaum widersprüchlicher sein. Auf der einen Seite zieht die Konjunktur...

Schweizer Aktienmarkt - Die Messlatte liegt hoch

Die Schweizer Berichtssaison nimmt Mitte Oktober Fahrt auf. Nach einem insgesamt robusten ersten Halbjahr gehen die Unternehmen jedoch mit einer...

SNB - Zinssorgen sind verfrüht

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat den Leitzins erwartungsgemäss bei 0.00% belassen. Interessanter als der Zinsentscheid selbst waren die...

S&P500 - Die Rallye wird weitergehen

Die Lage an der Wall Street bleibt fragil. Gute und schlechte Handelstage wechseln sich derzeit fast im Tagesrhythmus ab. Nicht wenige...

Commerzbank/UniCredit - Orcel lässt die Muskeln spielen

Im Übernahmekrimi zwischen der italienischen UniCredit und der deutschen Commerzbank lässt Andrea Orcel immer unverhohlener die Muskeln spielen....

AI-Depot - Eurzone - Das Training geht in die finale Phase

Liebe Leserinnen, liebe Leser

Nach unserem ersten AI-Depot-Versuchsballon hatten wir Ihnen versprochen, ein neues...

Fed schlägt restriktivere Töne an

Die amerikanische Notenbank Fed hat zum Auftakt der Berichtswoche den Leitzins erwartungsgemäss um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3.75% bis...

EZB gibt sich restriktiver als erwartet

EZB-Präsidentin Christine Lagarde hat deutlich gemacht, dass die Europäische Zentralbank den erneuten Inflationsschub ernster nimmt als...

AI-Entwicklung - Die Sorge vor dem «Big Bang»

Die Diskussion über mögliche Gefahren bei der Entwicklung Künstlicher Intelligenz (siehe auch Seite 25) hat nun reale Konsequenzen: Gegenüber dem...

Das Schuldenproblem der USA

Trotz aller angekündigten Massnahmen zogen die Renditen amerikanischer Staatsanleihen in den vergangenen Tagen weiter deutlich an. Die Rendite...

Warnung vor einer ungeordneten Korrektur

Die Widerstandskraft des Finanzsystems darf nach Ansicht von Andrew Bailey nicht über die Risiken an den Kapitalmärkten hinwegtäuschen. In einem...

Schweizer Konjunktur - Das Bild hellt sich deutlich auf

Die Schweizer Wirtschaft präsentiert sich derzeit robuster als erwartet. Im zweiten Quartal wuchs das Schweizer BIP gegenüber dem Vorquartal um...

KI-Boom wird zum Infrastruktur-Superzyklus

Als Sam Altman in seiner Funktion als CEO des ChatGPT-Entwicklers OpenAI im Jahr 2024 Regierungen, Staatsfonds und Industriepartner dazu aufrief,...

Schweiz - Rückenwind für den Börsenherbst

Die Schweizer Wirtschaft ist besser durch die ersten acht Monate 2026 gekommen als zu Jahresbeginn erwartet. Vor allem das zweite Quartal...

Trumps Stromnetz-Offensive

US-Präsident Donald Trump verschärft den wirtschaftspolitischen Kurs gegenüber ausländischen Anbietern kritischer...

Deutschland - Ein zarter Konjunkturaufschwung

Die deutsche Wirtschaft gewinnt überraschend deutlich an Schwung. Das Bruttoinlandsprodukt erhöhte sich im zweiten Quartal 2026 gegenüber dem...

USA - Die Angst vor dem Schuldenknall

Es war - wider Erwarten - eine sehr bewegte Woche an den amerikanischen Kapitalmärkten. Doch dieses Mal standen weder Corporate America noch...

Eurozone - Robuste Konjunkturentwicklung

Allen Unkenrufen zum Trotz hat sich die Wirtschaft in der Eurozone im zweiten Quartal 2026 erfreulich robust entwickelt. Nach der Stagnation in Q1...

USA - Gewinndynamik treibt die Rallye weiter an

Nachdem rund 90% der im S&P500 notierten Unternehmen ihre Zahlen für das zurückliegende Quartal vorgelegt haben, kann man eigentlich nur...

Neuausrichtung des Schweizer Nebenwerte-Depots

Wie in der vergangenen Ausgabe angekündigt, haben wir die vergangenen Tage genutzt und unser schwächelndes Schweizer Nebenwerte-Depot neu...

US-Geldpolitik - Arbeitsmarktbericht verkleinert Zinssorgen

Der US-Arbeitsmarkt hat im Juli deutlich an Schwung verloren und liefert der US-Notenbank damit neue Argumente, bei der Geldpolitik vorsichtiger...

Europa - Die Börse bleibt selektiv

Die europäische Berichtssaison zum zweiten Quartal 2026 verläuft bislang besser, als es die reine Trefferquote vermuten lässt. Etwas mehr als die...