Die Europäische Zentralbank hat an ihrer jüngsten Sitzung durchblicken lassen, dass das Ende der ultraexpansiven Geldpolitik eingeläutet werden soll - der Einstieg in den Ausstieg aus einem Jahrzehnt des billigen Notenbankgelds. Das Billionen Euro schwere «Pandemic Emergency Purchase Program» (PEPP), welches die EZB infolge der Pandemie im Frühjahr 2020 auflegte, soll bereits im vierten Quartal 2021 zurückgefahren werden, indem die monatlichen Assetkäufe reduziert werden. Das EUR 1.8...