Als die Europäische Zentralbank jüngst zu einem «Not-Meeting» rief, war die Aufregung hoch. Dass die EZB selbst von «Panikverkäufen» an den Anleihenmärkten sprach, lässt zugleich tief blicken. Denn die EZB hat mit ihrer angekündigten Zinswende zu einem massiven Abverkauf von europäischen Staatsanleihen geführt. Die Renditen stiegen teilweise sprunghaft an. Der Spread zwischen den Staatsanleihen Deutschlands und Italiens war mit bis zu 2,4 Prozentpunkten auf den höchsten...