Die Kursverluste am Schweizer Aktienmarkt zu Beginn des Jahres 2022 waren zwar schmerzhaft, aber nicht beunruhigend. Nach der starken Rallye eine mehr als gesunde Konsolidierung. Doch nun droht die Stimmung komplett zu kippen. Die Nervosität in den Handelsräumen hat spürbar zugenommen. Noch will keiner «schwarzmalen» - aber das Wort «Crash» ist zunehmend öfter zu höhren.

Auch uns haben die jüngsten Verkaufswellen auf dem Zürcher Handelsparkett hart getroffen. Das Minus wurde im...