Auf den ersten Blick erscheint das jüngst vorgelegte Q1-Trading-Update solide. Bei genauerer Betrachtung zeigen sich u.E. jedoch weitere Ermüdungserscheinungen. Das organische Wachstum von 7% ist zwar robust, aber doch einen Ticken niedriger als erwartet (8.4%) und etwas weniger stark als im Vorquartal. Besonders auffällig ist die Entwicklung in Asien, vor allem in China. Mit nur 0.5% Wachstum zeigt sich, dass die Region weiterhin von regulatorischen Eingriffen und...