Der jüngst publizierte Zahlenkranz des Kommunikationsausrüsters ist solide. Trotz negativer Währungseffekte konnte der Umsatz um 3% ausgeweitet werden, und damit leicht schneller als erwartet. Allerdings belasten Sondereffekte die gesamte operative Ertragsentwicklung, was zeigt, wie wenig Spielraum das Unternehmen hat. Der ausgewiesene Verlust von CHF 2.3 Millionen resultiert aus drei Sondereffekten - bereinigt um diese hätte Ascom eine Ebitda-Marge von 8.9% ausweisen können. Ein wichtiger...