Das Aktienmarktumfeld hat sich in den vergangenen Tagen deutlich verdunkelt. Das Sitzungsprotokoll der amerikanischen Notenbank Fed deutet an, dass die US-Notenbanker die geldpolitischen Daumenschrauben deutlicher fester anziehen wollen, als der Markt erwartet hatte. Zugleich bleiben die Inflations- und Rezessionssorgen wegen des Kriegs in der Ukraine hoch.

Der Krieg, darauf deuten zumindest die jüngsten Daten hin, erreicht nun die Realwirtschaft. Die Preise explodieren, während die...