Während der US-Aktienmarkt seit einigen Wochen schwächelt, strotzen die europäischen Märkte seit der Jahreswende 2024/25 vor Kraft. Fast 10% hat der Euro Stoxx50 zugelegt – eine Entwicklung, die wir in dieser Ausgeprägtheit nicht auf dem Schirm hatten. Fundamental überrascht die Entwicklung. Denn die Konjunktur in Europa sowie beim wichtigen Handelspartner China ist schwach, wie auch die aktuelle Berichtssaison in Europa zeigt. Positive Ertrags- und Umsatzüberraschungen sind rar, zumal das...