Die Europäische Zentralbank setzt ihre Zinspause angesichts des unsicheren Umfelds fort. Der Leitzins wird bei 2.0% belassen. Zwar hat der Krieg im Nahen Osten die Aussichten erheblich verdunkelt und birgt «Aufwärtsrisiken für die Inflation sowie Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum. Er wird sich durch höhere Energiepreise erheblich auf die kurzfristige Inflation auswirken». Der Begleitkommentar der EZB ist auf Beruhigung ausgelegt. Doch die Makroprojektionen der europäischen...