Die Aussichten für den US-Markt sind ansprechend
Wir haben in der Vorwoche unsere Zurückhaltung abgelegt und unser Engagement sowohl in Europa als auch den USA ausgebaut. Die schwankungsanfällige Seitwärtsbewegung, in der die Börsen seit Anfang des Jahres gefangen waren, scheint beendet zu sein. Der SMI, der Eurostoxx50 als auch der S&P500 konnten zuletzt wichtige charttechnische Hürden überwinden und deutlich zulegen.
In der Schweiz bleiben wir vergleichsweise defensiv und haben mit Sonova (2‘000 Stück à CHF 133.50) und Tecan (3‘000 Stück à CHF 104.40) vorerst nur zwei neue Werte in unsere Schweizer Musterdepots aufgenommen. Der hiesige Aktienmarkt ist nach wie vor teuer und die Anlageopportunitäten sind begrenzt. Darüber hinaus entwickelte sich der Gesamtmarkt in den ersten 5 Monaten des Jahres stärker als wir erwartet hatten, womit das weitere Aufwärtspotenzial bis Ende des Jahres beschränkt scheint. Allerdings ist das gesamtwirtschaftliche Umfeld nach wie vor sehr ansprechend: Die Binnenkonjunktur entwickelt sich stabil, die Notenbank fährt weiter einen expansiven Kurs und die anziehende Wirtschaftstätigkeit in Europa und dem Rest der Welt, sollte die zuletzt eher schwächliche Umsatz- und Gewinnentwicklung Schweizer Unternehmen ab dem zweiten Halbjahr 2014 wieder anfachen. Wir halten an unserer neutralen Gewichtung des Schweizer Aktienmarktes vorerst noch fest, wir warten die ersten Prognosen zur Wirtschaftsentwicklung in Q2 in Europa und den USA ab. Zugleich können Anleger selektiv in den Markt einsteigen und erste Positionen – vor allem im Small- und Midcap-Segment – aufbauen.
Weniger defensiv sind wir bezüglich europäischen und amerikanischen Aktien ausgerichtet. Unser europäisches Musterdepot haben wir um drei Positionen aufgestockt. Neben der Lufthansa (15‘000 Aktien é EUR 18.20) haben wir mit AB Inbev (3‘500 Aktien à EUR 80.10) und Pernod Ricard (3‘000 Aktien à EUR 87.90) zwei Werte aus dem Basis-Konsumgütersegment in unser Depot gelegt. Wir gehen davon aus, dass die Konjunktur nach einem schwierigen ersten Quartal bereits wieder anzieht.
Am offensivsten sind wir in den US-Markt eingestiegen und haben unserer beiden Musterdepot (S&P500/Nasdaq) um insgesamt sechs Positionen ausgebaut. Neben AIG (6‘000 Aktien à USD 52.30) haben wir Cardinal Health (5‘000 à USD 66.25), LAM Research (9‘000 à USD 59.90), Mylan (7‘000 à USD 46.10), SanDisk (3‘500 à USD 90.65) und Applied Materials (16‘000 à USD 19.85) gekauft. Wir hatten in Ausgabe 20/2014 bereits auf unsere optimistischere Sicht auf den US-Markt hingewiesen. Entsprechend erhöhen wir nun unser Rating von „neutral“ auf „übergewichten“.
Konklusion:
Die leichte Wachstumsdelle in Q1 sollte bereits wieder überwunden sein. Entsprechend positiv sind die Aussichten für Aktien. Neben EUR-Titeln bevorzugen wir neu US-Aktien.
Viele weitere Empfehlungen finden Sie Woche für Woche in der aktuellen Ausgabe des „the investor“.
Bestellen Sie jetzt Ihr gratis Probe-Abo im Wert von CHF 50.- / EUR 50.- oder gleich ein Jahresabonnement für CHF 398.- / EUR 398.-
