Neue Risse im Euroraum
08.10.2026
Die Spannungen innerhalb des Euroraums nehmen wieder zu. Ein Warnsignal liefern die TARGET-Salden der nationalen Notenbanken. Frankreich weist inzwischen deutlich steigende Verbindlichkeiten gegenüber dem Eurosystem auf, während die Forderungen Deutschlands hoch bleiben. Das allein ist noch kein Beleg für eine Kapitalflucht. Zusammen mit der Entwicklung an den Anleihemärkten ergibt sich jedoch ein zunehmend unangenehmes Bild.
TARGET-Salden entstehen durch grenzüberschreitende Zahlungsströme innerhalb der Währungsunion. Verschiebt beispielsweise ein französischer Investor Kapital von einer B…
