Der Schweizer Versicherungskonzern Zurich Insurance hat mit dem Zahlen-Update einen sehr soliden Eindruck hinterlassen. Für die Periode von Januar bis September konnte der Konzern das Prämienvolumen im Schadensversicherungsbereich um satte 7% auf USD 26.4 Milliarden steigern, wobei diese Steigerung sowohl durch zusätzliche Verträge als auch durch einen Anstieg des Prämienvolumens – vor allem im wichtigen US-Geschäft – generiert werden konnte. Die Einnahmen aus dem Vorsorge- und Lebensversicherungsgeschäft gingen in der Berichtsperiode hingegen leicht um 6% auf USD 3.2 Milliarden zurück, was Zurich Insurance vor allem auf zwei grosse Firmenvorsorgeverträge zurückfüht, welche im Vorjahr für einen Prämienschub gesorgt hatten. Die Honorareinnahmen für die Besorgung des Geschäftsbetriebs der US-Versicherungsgenossenschaft Farmers stagnierten auf hohem Niveau. Auch wenn Zurich Insurance erst beim Jahresabschluss im Februar 2020 Gewinnzahlen bekanntgeben wird, so zeichnet sich jedoch ab, dass keine grösseren negativen Überraschungen zu fürchten sind. Wir rechnen mit einer Gewinnausweitung um gut 10% – womit auch die Dividende leicht steigen sollte. Ein Unsicherheitsfaktor sind die jüngsten Naturkatastrophen in Japan (Taifun) und Kalifornien (Waldbrände). Mit Spannung warten wir auf den Investorentag am 14. November – dann wird Zurich die Planungen bis zum Jahr 2022 vorstellen. Wir erwarten, dass der eingeschlagene Weg unbeirrt fortgesetzt wird.
Konklusion:
Die Aktie erscheint uns auf dem gegenwärtigen Kursniveau nach wie vor leicht unterbewertet. Der Titel bietet demnach noch ansehnliches Aufwärtspotenzial und ist auch für Dividendenjäger attraktiv.
