Der Schweizer Leitindex ist mit der vor gut drei Wochen eingeläuteten Mission – die Rückeroberung des mittelfristigen Aufwärtskanals – nachhaltig gescheitert. Zwar touchierte der Index vor gut zwei Wochen nochmals die untere Kanalbegrenzung, prallte jedoch nach unten hin ab und stagniert seit Tagen knapp oberhalb der 9‘000-Punkte-Marke. Negative Vorzeichen haben zuletzt auch der MACD- sowie der Stochastik-Indikator ausgebildet. Beide statistischen Masszahlen haben jüngst leichte Verkaufssignale ausgebildet. Sollte der Abgabedruck anhalten, so droht der Swiss Market Index die charttechnisch wichtige 20-Tage-Durchschnittslinie nach unten hin zu durchbrechen, was ein zusätzliches kurzfristiges Verkaufssignal auslösen könnte. In diesem Fall kann ein Rücksetzer in den Bereich des unteren Bollinger Bandes nicht ausgeschlossen werden. Die Handelsvolumina haben sich mit Ausnahme zu Beginn der Handelswoche (die US-Börsen waren wegen des Memorial Days geschlossen) auf einem vergleichsweise höheren Niveau stabilisiert, womit die gegenwärtige Entwicklung auf einem gut abgestützten Fundament fusst.
Unsere Prognosen für die verschiedenen Anlagehorizonte
Kurzfristig hat sich das charttechnische Bild des Swiss Market Index deutlich eingetrübt. Die Zeichen stehen auf Konsolidierung. Wir rechnen in den kommenden Tagen mit einem impuls- und richtungslosen Handel und nutzen die nach wie vor hohen Kurse verstärkt für Gewinnmitnahmen. Wir warten mit breiten Neuinvestments auf wieder attraktiveren Einstiegslevel zu. Mittel- bis langfristig ergibt sich beim Blick auf die Aktienbewertungen der SMI-Unternehmen ein interessantes Bild. Während Unternehmen aus dem Industrie- oder Konsumgütersegment bereits stattlich bewertet sind, fallen zahlreiche Unternehmen aus dem Finanzsektor deutlich hinter dem Durchschnitt zurück. Vor dem Hintergrund einer geldpolitischen Normalisierung in Europa könnte dies eine mittel- bis langfristig sehr interessante Anlageopportunität darstellen, die wir im Auge behalten werden.
Konklusion:
Auch wenn das mittel- bis langfristige Bild ansprechend ist, so nutzen wir das hohe Kursniveau für Gewinnmitnahmen. Wir rechnen mit attraktiven Wiedereinstiegslevels in den kommenden Wochen.
