Der marktbreite amerikanische Aktienindex hat in der zurückliegenden Berichtswoche einen empfindlichen Rückschlag erlitten. Der US-Wahlkampf bzw. die steigenden Siegchancen des republikanischen Kandidaten Donald Trump haben den Index kurzfristig unter die charttechnisch wichtige 200-Tage-Durchschnittslinie gedrückt. Da die Email-Affäre um Hillary Clinton zuletzt aber deutlich an Brisanz verloren hat und die Siegchancen der demokratischen Kandidatin sprunghaften gestiegen sind, blieb der Bruch der 200-Tage-Linie ein charttechnisches Fehlsignal. Die Bullen übernahmen kurzerhand das Zepter und drückten den Index in einer markanten Bewegung nicht nur über die 200- sondern auch über die 20-Tage-Durchschnittslinie. Kurzfristig hängt die Entwicklung an den US-Börsen voll und ganz vom Ausgang der Wahl ab: Während ein Sieg Clintons kurzfristig für steigende Notierungen steht, dürften bei einem Wahlsieg von Donald Trump die Bären die Oberhand erhalten. Das schlechteste Szenario ist aus unserer Sicht ein knappes Wahlergebnis, welches durch die eine oder andere Partei gerichtlich angefochten wird. Dies dürfte die Börsen auf längere Zeit lähmen.
Doch selbst bei einem Wahlsieg von Hillary Clinton dürfte die Stimmung nicht lange gut bleiben. Denn bereits jetzt warnt die amerikanische Hedge Funds Elite vor einer Zinserhöhung durch die amerikanische Notenbank Fed. An der Delivering-Alpha-Konferenz sprach Hedge-Funds-Manager Paul Singer von „der grössten Anleihenblase, die wir je gesehen haben“. Der globale Markt für Derivate sei auf USD 700 Milliarden angeschwollen. Aktien und Anleihen könnten zur gleichen Zeit kollabieren. Das Instrument der billigen Zinsen habe nicht zu mehr Wachstum geführt. „Was sie getan haben, ist: Sie haben mehr versteckte Risiken geschaffen“, wirft er der Fed vor. „Es sind Risiken, die Anleger nicht genau kennen. Sie wissen nicht, was das für ihre Wertpapiere bedeutet. Ich glaube, es ist eine sehr gefährliche Zeit in der globalen Wirtschaft und auf den Finanzmärkten.“
Konklusion:
Die amerikanische Hegde-Funds-Elite warnt vor einer Leitzinserhöhung durch das Fed. Sie fürchten massive Kursturbulenzen an den Aktien- und Anleihenmärkten.
