Obwohl die Bewertung amerikanischer Bankaktien bereits sportlich ist, haben sich die Aussichten für die Unternehmen und damit auch für weiter steigende Kurse deutlich verbessert. Denn die Branche gilt gemeinhin als eine der grössten Gewinner der amerikanischen Steuerreform. Entsprechend heben wir den Sektor von „neutral“ auf „übergewichten“ und empfehlen die Aktie von Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley und Bank of America zu kaufen. Zumal sich die US-Banken – anders als viele ihrer europäischen Pendants – in blendender Verfassung befinden und die Krise zum Ende der Nuller Jahre längst abgehakt haben. Gewinne, Boni und Dividenden sprudeln wieder wie in den besten Zeiten. Darüber hinaus hat US-Präsident Donald Trump während seiner ersten Amtsmonate vor allem den Verbraucherschutz im Finanzwesen deutlich – wenn auch kaum beachtet – heruntergefahren. Denn der Senat hatte vor wenigen Wochen mit 51 zu 50 Stimmen eine zentrale Regelung der US-Behörde für Konsumentenschutz im Finanzwesen (CFPB) abgewürgt – Sammelklagen gegen Banken und Kreditkartenunternehmen sind gemäss dem Beschluss des US-Senats nicht mehr möglich. Dass kurze Zeit später auch der Chef der Behörde zurücktrat, ist daher wenig überraschend. An seine Stelle soll ein Vertrauter Trumps rücken. Die Deregulierung der Branche – auch wenn sie hochriskant ist – wird von Washington vorangetrieben.
Konklusion:
Wir rechnen damit, dass sich Bank-Aktien in den kommenden Wochen und Monaten überdurchschnittlich entwickeln werden. Der Regulierungsabbau und die Steuerreform sollten eine Rallye entfachen.
