Nach einem kurzen Durchhänger zwischen Ende Oktober und Mitte November hat die Aktie des deutschen Batterieherstellers wieder Fahrt aufgenommen. Zuletzt stiess das Papier in Richtung EUR 120 vor und somit bereits in Reichweite unseres Kursziels von EUR 120/123. Unwidersprochen: Der Spezialist für Lithium-Ionen-Batterien hat starke Quartalszahlen vorgelegt und die Jahresprognosen angehoben. Die Analysten der Commerzbank zeigten sich in einer Studie zuletzt optimistisch, dass sich der Kursanstieg fortsetzt. Sie hoben das Kursziel von EUR 120 auf EUR 135 an und begründeten dies damit, dass Varta wahrscheinlich bald neue namhafte Kunden wie Google, Amazon, Microsoft, Huawei und Xiaomi an Bord ziehen könnte. Bereits heute kann sich das Kundenportfolio blicken lassen. So verwenden u.a. Apple, Samsung und Bose die Varta-Batterien. Doch inwieweit kann dies die Kursexplosion noch rechtfertigen? Denn die Aktie hat im bisherigen Jahresverlauf mehr als 350% zugelegt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis 2019 beträgt sportliche 100 und jenes für 2020 immerhin noch 54. Varta wird an der Börse mit EUR 4.4 Milliarden gewichtet – bei einem prognostizierten Jahresumsatz 2020 von gerade einmal EUR 674 Millionen. Wir sehen mittlerweile deutliche Anzeichen einer Überhitzung und stufen die Aktie daher auf „Halten“ zurück. Investierte Anleger lassen die Gewinne vorerst laufen. Zugleich sollte zur Gewinnsicherung über einen Positionsabbau von 50% nachgedacht werden.
Konklusion:
Die Anzeichen, dass der Aktienkurs von Varta überhitzt ist, verdichten sich. Wir stufen das Papier auf „Halten“ zurück. Erste Gewinnmitnahmen drängen sich nun langsam auf!
