Das Softwareunternehmen hat an der Börse ein schwieriges Jahr hinter sich. Gemessen am Mehrjahreshoch Anfang November 2017 sackte die Aktie bis Mitte November 2018 um mehr als 40% ab. Und der übergeordnete Abwärtstrend bleibt bis anhin intakt. Aus fundamentaler Sicht läuft es für das Unternehmen hingegen wie aus einem Guss. Nach starken Q3-Zahlen stellte das Management für Q4 ein Rekord-ergebnis in Aussicht. Und auch 2019 und darüber hinaus sind die Aussichten ansprechend. Beim Umsatz dürfte USU weiter im niedrigen zweistelligen Prozentbereich wachsen und damit das Tempo der Vorjahre beibehalten. Zwischen 2013 bis 2017 wuchs USU im Schnitt mit 11% pro Jahr. Darüber hinaus erscheint uns das Softwareunternehmen gut aufgestellt, um das langfristige Ebit-Ziel von EUR 20 Millionen im Jahr 2021 erreichen zu können. Dass USU als Wachstumswert zudem kontinuierlich eine Dividende ausschüttet, ist ein weiterer Pluspunkt.
Konklusion:
Wir erachten den starken Kursrückgang angesichts der fundamental guten Aussichten für übertrieben. USU überzeugt uns mit einer nachhaltigen Wachstumsstrategie. Kaufen!
