Bank-Aktien stehen derzeit nicht auf der Agenda der Anleger. Die anhaltende Marktvolatilität aufgrund der unsicheren globalen Konjunkturentwicklung verschreckt die Kunden und hemmt zunehmend die M&A-Tätigkeit auf Unternehmensebene. Zugleich lahmt das Geschäft mit Anleihen, Währungen und Rohstoffen und das Niedrigzinsumfeld wird die Banken noch eine ganze Weile belasten. Die Zahlen im ersten Quartal waren branchenweit enttäuschend. Derzeit gibt es wenig offensichtliche Gründe, um in den Bankensektor zu investieren. Doch genau auf dieses trübe Umfeld sollten Contrarian-Investoren nun anspringen. Denn unseres Erachtens spiegeln die am Boden liegenden Aktienkurse dieses Bild mehr als ausreichend wider. Nach dem Kursrücksetzer bei der UBS infolge der schwachen Quartalszahlen sehen wir das aktuelle Kursniveau als langfristig sehr attraktiven Einstiegspunkt. Auch wenn die Zahlen für das erste Quartal enttäuschten, zeigte die Bank, dass sie für einen Aufschwung in der Branche sehr gut gerüstet ist. Der kräftige Neugeldzufluss von fast CHF 30 Milliarden, die sehr gute Kapitalausstattung, die zunehmende Rechtssicherheit und die weiter fortschreitende strukturelle Optimierung, durch welche die Kostenbasis auch über das Jahr 2017 hinaus sinken sollte, bescheren der Bank eine ausgezeichnete Position, um von einem sich wieder belebenden Geschäft zu profitieren. Die Aktie preist derzeit ein Umfeld ein, das dunkler kein könnte – eine Übertreibung nach unten.
Konklusion:
Das trübe Umfeld im Bankensektor ist vollumfänglich in den Aktienkursen eingepreist. Nun gilt es den Blick nach vorne zu richten, und dort steht die UBS weit oben auf unserem Kaufzettel!
