Der marktbreite amerikanische Aktienindex hat in der zurückliegenden verkürzten Berichtswoche den Aufwärtstrend der vorangegangenen Wochen zunächst fortgesetzt. Der S&P500 markierte jüngst bei 2‘213 Zählern ein Allzeithoch. Gewinnmitnahmen drückten den Index in der Folge dann wieder in Richtung der 2‘200-Punkte-Marke. Nach der starken Performance seit den US-Präsidentschaftswahlen Anfang November dürfte nun eine Konsolidierungsphase einsetzen, in welcher der Index wieder auf tiefere Niveaus unterhalb der 2‘200er-Marke zurückfällt. Auf ein solches Szenario weisen sowohl der Stochastik- als auch der MACD-Indikator hin – beide Masszahlen deuten durch das Kreuzen der Indikatorenlinien eine kleinere Trendumkehr an. Zudem befindet sich der Stochastik-Indikator auf einem Niveau, welches auf einen überkauften Zustand des Marktes hindeutet. Die Marktteilnehmer sind entsprechend gut beraten, nach der Rallye nun etwas Druck aus dem Kessel zu lassen. Wir halten eine Korrektur in den Bereich um die 20-Tage-Durchschnittslinie, die derzeit bei gut 2‘180 Punkten liegt, für wahrscheinlich.
Unsere Prognosen für die verschiedenen Anlagehorizonte
Die Charttechnik deutet gegenwärtig auf eine bevorstehende Konsolidierung im S&P500 hin. Nach der starken Entwicklung seit den US-Präsidentschaftswahlen dürften Investoren nun vermehrt Gewinne mitnehmen. Dies dürfte den Index kurzfristig in den Bereich um 2‘180 Zähler zurückwerfen. Mittel- bis langfristig wird die konkrete Umsetzung der von Trump angekündigten Konjunktur- und Steuerprogramme sowie die mögliche Deregulierungswelle in der Bankenbranche entscheidend für die Entwicklung an den US-Börsen sein. Kann der neue Präsident seine Vorhaben in konjunkturpolitischer Hinsicht wirklich umsetzen – woran wir nach wie vor zweifeln – könnte dies zu einem Wachstumsschub in den Vereinigten Staaten führen. Wir bleiben angesichts der grossen Unsicherheiten, die mit dem Wahlsieg von Donald Trump nach wie vor verbunden sind, skeptisch.
Konklusion:
Investierte Anleger sollten die Gewinne der vergangenen Wochen nun einstreichen. Wir rechnen mit einer Konsolidierungsphase an den US-Aktienmärkten.
