Der Technologiekonzern aus Cupertino hat an der hauseigenen Entwicklerkonferenz gleich mehrere Neuheiten vorgestellt. Der vielbeachtete Eintritt von Apple in das Musik-Streaming-Geschäft ist eine Kampfansage an den Streaming-Pionier Spotify. Spotify hat inzwischen 75 Millionen Nutzer, von denen 20 Millionen die kostenpflichtige Version nutzen. Ende 2014 waren es 60 Millionen Nutzer und 15 Millionen Premiumkunden. Ende Juni startet der neue Apple-Musik-Dienst in 100 Ländern. Gegen eine Monatsgebühr von USD 9.99 können Nutzer auf 30 Millionen Nutzer zugreifen. Wir gehen davon aus, dass zahlreiche der gut 800 Millionen Apple-Musik-Nutzer das neue Angebot dankbar annehmen, was Spotify kräftig unter Zugzwang bringen dürfte. Zugleich kündigte der Konzern an, den Bezahldienst „Apple Pay“ nach den USA nun auch in Europa zu lancieren. Im Lauf des Jahres wird zunächst der britische Markt erschlossen – wir gehen davon aus, dass weitere europäische Märkte folgen werden. An der Börse sorgten die Neuigkeiten aus Cupertino für gute Stimmung. Nach einem kleinen Durchhänger in den letzten Wochen tendiert das Papier mittlerweile wieder in Richtung des Allzeithochs bei gut USD134. Natürlich gibt es keine Aktie, die immer nur steigt. Aber die Chancen stehen gut, dass das Apple-Papier noch lange nicht das Ende der Fahnenstange erreicht hat. Denn mit dem neuen Musik-Dienst erweitert Apple nicht nur sein Produkteportfolio, sondern baut seine ohnehin ausgeklügelte Kundenbindung aus. Die verschiedenen Apple-Produkte greifen über die Datenwolke und die Betriebssys-teme perfekt ineinander – die Bedienung ist einfach und wer die Bequemlichkeit des Apple-Universums gewöhnt ist, der gibt sie nur ungern wieder auf. Oder anders ausgedrückt: Wer das Apple-Universum wieder verlassen will, muss viel Zeit investieren, um den Wechsel auf ein anderes System zu schaffen. Auch eine Art der Kundenbindung. Auch wenn die Aktie bereits gut gelaufen ist, bleiben wir bullish und empfehlen das Papier weiter zum Kauf. Denn im Vergleich zum S&P500 oder anderen Technologiegiganten wird Apple mit einem Abschlag gehandelt. Das KGV auf Basis der Gewinnschätzung für die kommenden zwölf Monate beträgt bei Apple gerade 13.4. Die Unternehmen aus dem S&P500 weisen im Schnitt ein KGV von 17.4 aus. Bei Google liegt es bei 16.4 und bei Microsoft bei 16.8. Dieser Abschlag erscheint uns nicht gerechtfertigt, da Apple unseres Erachtens weiter mit einer sehr dynamischen Gewinnentwicklung voranpreschen wird. Seit 2009 wuchs der Gewinn bei Apple um 498%, jener aller anderen Unternehmen aus dem Index hingegen nur um durchschnittlich 30%. Vor allem das mittlerweile sehr starke China-Geschäft dürfte die Gewinnentwicklung weiter antreiben.
Konklusion:
Anleger sollten nicht auf einen Kurseinbruch warten, um sich die Apple-Aktie ins Depot zu legen. Unser langfristiges Kursziel (12 bis 18 Monate) liegt bei USD 170!
