Der ADR der chinesischen Gaming-Aktie erfreut sich seit dem Jahreswechsel endlich wieder einem steigenden Interesse seitens der Anleger. Denn seit dem Jahreswechsel 2018/19 ist die Blockade des chinesischen Gaming-Sektors endlich vorbei. Ein Behördenumbau und Streitigkeiten um die gesundheitlichen Folgen exzessiven Videospielens hatten 2018 zu einem Lizenzvergabe-Stopp geführt. Der gesamte Sektor stand mehr oder weniger still. Tencent musste aufgrund dessen den ersten Gewinneinbruch im vergangenen Jahrzehnt vermelden. Nach dem Jahreswechsel hat die Behörde nun endlich die Arbeit wieder aufgenommen und zwei – zugegebenermassen unbedeutenden – Tencent-Spielen eine Vertriebslizenz ausgestellt. Aber wenn Tencent die beiden potenziellen Blockbuster „PUBG Mobile“ und „Fortnite“ an den Start bringt und die Behörden ihr OK geben, dürfte es auch bei den Profiten von Tencent wieder deutlich nach oben gehen. Tencent ist der mit Abstand grösste Entwickler im Mobile Gaming Segment; vom erwarteten Jahresumsatz 2018 von umgerechnet EUR 40 Milliarden dürften gut ein Drittel auf das Mobile Gaming entfallen. Und die Wachstumsaussichten für die Sparte sind weiter sehr attraktiv. Auf dem aktuellen Niveau erscheint uns das Papier nach wie vor günstig. Risikofreudige Anleger greifen entsprechend zu. Allerdings sollten Investoren die Risiken – vor allem seitens der chinesischen Regierung und der Aufsichtsbehörden – nicht komplett aus den Augen verlieren.
Konklusion:
Endlich kommt wieder Bewegung in den chinesischen Gaming-Sektor. Die Aktie von Tencent (ADR) ist für spekulative Investoren sehr interessant. Die Risiken sind aber unverändert hoch.
