Die amerikanischen Investoren scheinen die wachsenden Zweifel an der starken Erholungsrallye seit Weihnachten 2018 bereits wieder abgeschüttelt zu haben. In der zurückliegenden Berichtswoche hat die Hausse neuen Schwung erhalten und damit die sich abzeichnende Korrektur in der Vorwoche beendet. Der S&P500 hat sich mittlerweile über der Marke von 2‘800 Zählern etabliert und notiert aktuell gut 100 Punkte unter dem Allzeithoch vom 2‘940 Zählern (21. September 2018). Wir sehen allerdings durchaus Anzeichen dafür, dass der Markt in den kommenden Tagen erneut eine kleine Abwärtsbewegung einleiten könnte. So bewegt sich der Index bereits wieder in Schlagdistanz zum oberen Bollinger Band, was grundsätzlich für eine bevorstehende Gegenbewegung spricht. Zudem hat der Relative Stärke Index in Folge des jüngsten Kurssprungs einen Satz nach oben gemacht. Lag der RSI vor Wochenfrist noch bei 49 Zählern, hat sich dieser bereits wieder auf 67 Zähler erhöht. Werte ab 70 Punkte werden gemeinhin als „überkaufte“ Marktsituation betrachtet, was eine bevorstehende, kurzfristige Korrektur sehr wahrscheinlich erscheinen lässt.
Unsere Marktprognosen
Seit dem Zwischentief am 24. Dezember 2018 hat der marktbreite S&P500-Index mittlerweile über 20% zulegen können. Allein seit dem Jahreswechsel 2018/19 summieren sich die Kursgewinne auf mehr als 13%. Wir bleiben bei unserer Sicht: Das war zu viel in zu kurzer Zeit. Angesichts der steigenden Risikolust der Investoren können wir gegenwärtig zwar nicht ausschliessen, dass die Investoren den Index in den kommenden Tagen noch bis in die Nähe des 2018er-Allzeithochs pushen werden, doch steigt damit lediglich die Fallhöhe. Gegenwärtig werden die bestehenden Risiken u.E. schlichtweg ignoriert. Getrieben wird der Markt erneut – so wie seit der Finanzkrise vor gut zehn Jahren ständig – von der Hoffnung auf eine erneut lockerere Geldpolitik. Entsprechend gespannt warten wir auf die Fed-Sitzung nach Redaktionsschluss.
Konklusion:
Die amerikanischen Anleger schütteln jegliche Zweifel an der Börsenhausse ab und treiben den S&P500 in luftige Höhen. Wir halten an unserer kritischen Sicht fest: Nehmen Sie die Kursgewinne mit!
