Der starke Auftakt ins finale Weihnachtsgeschäft hat den Abwärtstrend am US-Aktienmarkt zumindest zeitweise gestoppt. In der verkürzten Handelswoche (Thanksgiving-Feiertag) testete der S&P500 zwar erneut das untere Bollinger Band, welches sich jedoch als ausreichend stark erwies und der Index in der Folge nach oben abprallte. Damit hat der marktbreite S&P500-Index im Bereich um 2‘640 Zähler ein Doppeltief ausgebildet. Dieses bildet unseres Erachtens eine gute Ausgangslage, um wieder in höhere Kursregionen aufzubrechen. Dass der Index noch reichlich Luft nach oben hat, verdeutlicht auch der Blick auf den Relative Stärke Index (RSI). Dieser hatte sich zuletzt bis auf 37 Zähler reduziert und war somit in die Nähe des überverkauften Bereichs gesunken, womit das Abwärtspotenzial beschränkt und das Aufwärtspotenzial erhöht erscheinen. Die Handelsvolumina waren zu Beginn der Berichtswoche erwartungsgemäss tief. Viele Marktteilnehmer in den USA nutzten den Feiertag am Donnerstag für ein verlängertes Wochenende. Entsprechend dünn war der Handel am vergangenen Freitag.
Unsere Marktprognose
Auch wenn die Gesamtsituation am Markt schwierig bleibt und die zahlreichen Unsicherheiten auf die Stimmung der Marktteilnehmer drücken, haben wir die zurückliegenden Tage genutzt und unser Engagement im US-Technologiesegment deutlich ausgebaut. Wir sind überzeugt, dass die teilweise massiven Kursabgaben bei zahlreichen Tech-Aktien übertrieben sind. Zudem haben sich durch den Ausverkauf die Bewertungen auf ein u.E. attraktives Niveau reduziert. Wir nutzen die Chance und steigen zu fairen Preisen in zahlreiche, weiter wachstumsstarke Unternehmen ein. Aufgrund der unsicheren Marktlage setzen wir jedoch enge Stop-Loss-Limiten, die je nach Titel zwischen 5% und 8% unter dem Einstiegsniveau liegen. Die Kursziele liegen 10% bis 15% oberhalb der Kauflevels, wobei wir im Falle einer breitabgestützten Erholung die Gewinne laufen lassen werden.
Konklusion:
Der Ausverkauf im US-Tech-Segment erscheint uns übertrieben. Wir nutzen die tiefen Kursniveaus und erhöhen unser Engagement deutlich. Die Stop-Loss-Limiten sind eng gesetzt.
