Nachdem der marktbreite Index in der Vorwoche drohte, aus dem mittelfristigen Aufwärtstrendkanal („2“-„3“) herauszufallen und somit eine kleinere Konsolidierung einzuleiten, konnten die Marktbullen nochmals zuschlagen – sie haben den S&P500 wieder in den Trendkanal gehievt. In der Folge markierte der marktbreite amerikanische Aktienindex bei 2‘930 Zählern ein neues Allzeithoch. Parallel stieg der Relative-Stärke-Index bis auf 67 Zähler und somit in die Nähe des „überkauften“ Bereichs bei 70 und mehr Zählern. Entsprechend erscheinen die jüngsten leichten Kursverluste nicht mehr als eine logische Verschnaufpause für den Markt zu sein. Der RSI hat sich zuletzt auf gut 62 Punkte zurückgebildet, womit der Abgabedruck wieder gesunken ist und zugleich neues Aufwärtspotenzial eröffnet wurde. Der insgesamt ruhige US-Handel widerspiegelt sich auch im Stochastik- sowie im MACD-Indikator. Beide Masszahlen bewegen sich seit einigen Tagen auf einem stabilen Niveau – ohne dabei eindeutige Handelssignale auszusenden. Wir orten derzeit keine handelstechnischen Signale, die für eine grundsätzliche Trendwende am US-Aktienmarkt sprechen. Wir gehen entsprechend davon aus, dass der Markt seine Aufwärtsbewegung in den kommenden Tagen fortsetzen wird und die Marke von 3‘000 Punkten immer näher rückt.
Unsere Marktprognose
In gut zwei Wochen wird in den USA die Berichtssaison für das dritte Quartal eröffnet. Seit der Rezession 2009 waren die Q3-Unternehmensgewinne saisonal schwach und das schwächste Quartal im Kalenderjahr. Das Q3-Gewinnwachstum lag seither im Durchschnitt bei etwa 5%, und damit fast 3 Prozentpunkte unter dem Durchschnitt aller Quartale seit 2009. Wir denken, dass die US-Unternehmen auch dank der US-Steuerreform dieses Mal deutlich besser abschneiden. Wir haben unser Engagement am US-Aktienmarkt nochmals erhöht.
Konklusion:
Der US-Aktienmarkt befindet sich weiter in einer sehr guten Verfassung. Wir haben unser US-Exposure in der zurückliegenden Woche nochmals deutlich erhöht.
