Der Schweizer Aktienmarkt hat die kurze Korrekturphase zu Beginn des Monats bereits wieder hinter sich gelassen und sich in der zurückliegenden Berichtswoche wieder aufgemacht, dass bisherige Jahreshoch bei über 9’300 Punkten erfolgreich in Angriff zu nehmen. Sowohl der MACD- als auch der Stochastik-Indikator haben den kurzfristigen Trendwechsel bestätigt und jüngst Kaufsignale ausgebildet. Aufgrund der starken Performance seit dem Jahreswechsel 2016/17 erscheint uns das weitere Aufwärtspotenzial jedoch beschränkt. Bestätigt der Swiss Market Index in den kommenden Tagen den nachhaltigen Sprung über das bisherige 52-Wochen-Hoch, könnte dies Anschlusskäufe auslösen, die den Swiss Market Index in den verbleibenden Handelswochen im Jahr 2017 bis in die Nähe des Allzeithochs aus dem Jahr 2007 antreiben sollten. Sollte dem SMI hingegen der Sprung über das bisherige Jahreshoch nicht nachhaltig gelingen, sollten sich Anleger erneut auf eine Korrekturphase einstellen, die den Swiss Market Index wieder in den Bereich des jüngst ausgebildeten Supports bei 9’090 Punkten zurückwerfen könnte.
Unsere Prognosen für die verschiedenen Anlagehorizonte
Wir halten an unserer optimistischen Sicht auf den Schweizer Aktienmarkt sowohl auf kurz- als auch auf langfristiger Sicht fest. Allerdings erscheint uns das verbliebene Aufwärtspotenzial nach der famosen Entwicklung im Jahr 2017 zum jetzigen Zeitpunkt beschränkt. Mit Blick auf die kommenden sechs bis zwölf Monaten könnte der SMI die 10’000 Punkte zwar noch erreichen. Darüber hinaus ist die Luft für weitere Kursgewinne jedoch dünn. Für einen deutlichen Sprung über diese psychologisch wichtige Marke bräuchte es eine noch deutlich dynamischere Umsatz- und Gewinnentwicklung der Unternehmen. Dies zeichnet sich jedoch nicht ab. Die Weltwirtschaft wächst zwar in einem gesunden Mass und die Inflation ist niedrig – ein Goldlöckchen-Szenario, welches auf eine ansprechende aber keineswegs überdurchschnittliche Entwicklung der wichtigsten Unternehmenskennzahlen hindeutet.
Konklusion:
Wir halten an unserer optimistischen Sichtweise auf den Schweizer Aktienmarkt fest. Mittel- bis langfristig sollte die 10’000-Punkte-Marke erreicht werden.
