Erstmals seit Anfang Februar dieses Jahres hat der Swiss Market Index in der zurückliegenden Berichtswoche die psychologisch wichtige Marke von 9‘000 Punkten überwunden. Zugleich übersprang der Schweizer Leitindex eine weitere charttechnisch wichtige Hürde. Der Sprung über die 200-Tage-Durchschnittslinie wird gemeinhin – sofern der Markt diese Bewegung in den kommenden Tagen bestätigt – als mittelfristiges Kaufsignal interpretiert. Mit Blick auf die verschiedenen statistischen Indikatoren sollte sich der Aufwärtstrend der vergangenen Wochen fortsetzen. Der MACD- sowie der Stochastik-Indikator haben ihre zuletzt ausgebildeten Kaufsignale bestätigt, und auch der Relative Stärke Index lässt gemäss Lehrbuch noch Luft nach oben erahnen. Dieser befindet sich mit 61 Zählern zwar auf einem erhöhten Niveau. Liegt damit aber noch gut 9 Punkte unter dem als „überkauft“ bezeichneten Bereich von 70 Punkten. Die Handelsvolumina waren in der zurückliegenden Berichtswoche aufgrund des Feiertags phasenweise sehr schwach, was die jüngsten Kursavancen auf ein vergleichsweise dünnes Fundament stellt.
Unsere Prognosen für die verschiedenen Anlagehorizonte
Im Vergleich zu anderen europäischen Benchmarkindizes weist der Swiss Market Index trotz der jüngsten Avancen reichlich Aufholpotenzial auf. Während DAX, CAC 40 oder Ibex35 die im Winterquartal erlittenen Verluste mittlerweile wettmachen konnten und bereits wieder im Plus liegen, hinkt der SMI mit einer Performance von ytd -4% noch deutlich zurück. Wir gehen davon aus, dass der Schweizer Leitindex seine Aufholjagd in den kommenden Tagen fortsetzen kann und mittelfristig den starken Widerstand bei gut 9‘250 Punkten ins Visier nimmt. Entsprechend sollten Investoren die Aktienkursgewinne laufen lassen. Wir sehen uns breit genug aufgestellt, um davon profitieren zu können. Langfristig bereitet uns die geldpolitische Straffung in Europa bei einer sich gleichzeitig andeutenden Konjunkturabkühlung die grössten Sorgen. Es könnte ungemütlich werden.
Konklusion:
Der SMI hat mit dem Sprung über die 200-Tage-Linie ein mittelfristiges Kaufsignal ausgebildet. Anleger sollten die Aktienkursgewinne entsprechend laufen lassen.
