Nach einem starken Start ins Jahr 2018 hat der Schweizer Aktienmarkt mittlerweile fast jeglichen Schwung verloren. Seitdem der SMI am 09.01. ein neues Allzeithoch bei 9‘611 Zählern markierte, scheinen die Marktteilnehmer den Mut verloren zu haben. Der Swiss Market Index pendelt seit nunmehr drei Wochen in einem gut 200 Punkte breiten Kursband zwischen dem Allzeithoch und der Unterstützungslinie im Bereich um 9‘420 Zähler. Händler machen dafür vor allem grössere Umschichtungen ausländischer Investoren – allen voran aus den USA – verantwortlich. Die hohe Aufwärtsdynamik an den US-Börsen und auch an den Handelsplätzen in der Eurozone hätten in den vergangenen Wochen zu einer kleineren Fluchtbewegung aus der Schweiz gesorgt. Solche Bewegungen hinterlassen am Schweizer Aktienmarkt – vor allem beim Swiss Market Index – Spuren. Denn dieser liegt zu über 80% in den Händen von ausländischen Investoren, wobei US-Investoren mit einem Anteil von über 40% die grosse Mehrheit stellen. Kurzfristig scheint sich aus charttechnischer Sicht zumindest keine Besserung einzustellen. Der SMI sackte jüngst unter die 20-Tage-Durchschnittslinie ab, was ein kurzfristig negatives Signal ist. Sollte sich dies bewahrheiten, fällt der SMI zudem aus dem mittelfristigen Aufwärtstrend, der die Kursbewegung seit Ende August 2017 flankiert hatte. Auch der Stochastik- sowie der MACD-Indikator widerspiegeln die gedämpfte Entwicklung der zurückliegenden Wochen – beide Indikatoren haben Verkaufssignale ausgebildet. Sollten die Marktbären tatsächlich die Oberhand behalten, so erscheint es uns als wahrscheinlich, dass der SMI in den kommen Tagen die Unterstützung im Bereich um 9‘250 Punkte testen könnte. Sollte auch diese Marke fallen, wäre ein Rückgang bis auf die Supportzone im Bereich um 9‘100 Zähler wahrscheinlich. Anleger sollten dennoch Ruhe bewahren und nicht in hektisches Umschichten verfallen. Die mittel- bis langfristigen Aussichten für den Schweizer Aktienmarkt sind intakt. Die gute Berichtssaison und die vergleichsweise optimistischen Ausblicke werden derzeit von den Marktteilnehmern zu wenig beachtet.
Konklusion:
Der SMI hat in den zurückliegenden Wochen deutlich an Schwung verloren. Anleger sollten jedoch die Ruhe bewahren und nicht in hektisches Umschichten verfallen. Die Aussichten sind intakt.
