Die Aktienmärkte in der Eurozone haben ihre starke Aufwärtsbewegung seit Ende 2018 auch in der zurückliegenden Berichtswoche unverändert fortgesetzt. Der europäische Leitindex bewegt sich weiter in dem Ende 2018 ausgebildeten Aufwärtstrendkanal. Im Zuge der jüngsten Entwicklung konnte der Euro Stoxx50 erstmals seit Mitte 2018 die 200-Tage-Durchschnittslinie nach oben hin durchbrechen, was gemäss Lehrbuch eigentlich auf eine mittelfristige Trendwende und damit ein starkes Kaufsignal andeutet. Wir fürchten jedoch, dass sich dieser Ausbruch als Fehlsignal herausstellen könnte. Denn der Blick auf den Relative Stärke Index zeigt, dass der europäische Aktienmarkt mittlerweile mit viel heisser Lust gefüllt ist. Der RSI liegt aktuell bei über 72 Punkten im überkauften Bereich, was auf eine bevorstehende Korrektur hindeutet. Aktuell liegt der Relative Stärke Index sogar über den Werten, welche er während der Hausse zu Beginn des vergangenen Jahres aufwies. Bedenklich ist u.E. zudem, dass sich der Euro Stoxx50 seit Wochen fast ununterbrochen entlang des oberen Bollinger Bandes bewegt und regelmässig touchiert. Eigentlich, so zeigen unsere Erfahrungen und das Lehrbuch, spricht dies für kurzfristige Korrekturbewegungen am Markt.
Unsere Marktprognosen
Wir haben in der zurückliegenden Berichtswoche damit begonnen, wie in Ausgabe 07/2019 angekündigt, erste Gewinnmitnahmen durchzuführen. Die Positionsverkäufe erfolgen dabei aus reinen Renditeüberlegungen und nicht aus strategischen oder fundamentalen Gründen. Anleger sollten das hohe Kursniveau bei Aktien aus der Eurozone nutzen und ihr Risikoexposure reduzieren. Wir empfehlen, gut gelaufene Aktienpositionen (> +15% seit dem Dezember-Tief 2018) glattzustellen oder zumindest einen 50%igen Positionsabbau ins Kalkül zu ziehen.
Konklusion:
Wir rechnen mit einem baldigen Auslaufen des Jahrsauftaktsrallye. Entsprechend sollten Anleger nun verstärkt Gewinnmitnahmen ins Kalkül ziehen.
