Die europäischen Aktienmärkte haben nach Monaten der Tristesse in der zurückliegenden Berichtswoche wieder ein ermutigendes Lebenszeichen ausgesendet. Der europäische Leitindex konnte in der Berichtsperiode den Anfang Mai dieses Jahres ausgebildeten Abwärtstrendkanal nach oben hin verlassen. Zwar ist der Ausbruch bis dato nur hauchdünn. Sollten sich in den kommenden Handelstagen Anschlusskäufe manifestieren, wäre dies aus unserer Sicht als kräftiges Kaufsignal zu interpretieren. Damit scheint die in der vergangenen Woche prognostizierte Entscheidung an den europäischen Märkten (Annäherung des Index an die 200-Tage-Durchschnittslinie) fürs Erste aufgelöst. Positive Signale senden auch die beiden statistischen Indikatoren aus: Sowohl der MACD- als auch der Stochastik-Indikator signalisieren eine zumindest kurzfristige Stimmungsaufhellung am Markt. Hinzu kommt, dass die Marktteilnehmer nach den Sommerferien nun wieder alle an Bord sind und sich für das letzte Jahresviertel in Stellung bringen. Aus unserer Sicht sind die Vorzeichen, dass in den kommenden Wochen die Weichen für eine kräftige Jahresendrallye gestellt werden, gegeben.
Unsere Prognosen für die verschiedenen Anlagehorizonte
Sollte sich der Ausbruch aus dem mittelfristigen Abwärtstrendkanal als nachhaltig erweisen, sind die Weichen für eine Jahresendrallye gestellt. Zwar dürfte der starke Euro die Euphorie unter den Marktteilnehmern etwas dämpfen. Allerdings dürfte die robuste Konjunkturentwicklung in der Eurozone diesbezügliche Bedenken etwas in den Hintergrund drängen. Auf mittel- bis langfristige Sicht halten wir an der positiven Sicht auf die europäischen Aktienmärkte fest. In unserem Basisszenario erwarten wir, dass der Euro Stoxx50 in den kommenden gut dreieinhalb Monaten bis zum Jahresende nochmals das Anfang Mai markierte 52-Wochen-Hoch ins Visier nehmen könnte. Neben der robusten Konjunkturentwicklung rund um den Globus erwarten wir, dass die Eurostärke spätestens dann enden wird, wenn die US-Notenbank den nächsten Zinsschritt signalisiert.
Konklusion:
Der Euro Stoxx50 hat in der Berichtswoche ein ermutigendes Lebenszeichen ausgesendet. Wir gehen davon aus, dass in den kommenden Tagen die Weichen für eine Jahresendrallye gestellt werden.
