Der Uhrenkonzern hat erstmals seit 30 Jahren ein Geschäftsjahr mit einem Verlust abgeschlossen. Die Corona-Pandemie mit all ihren Folgeerscheinungen sorgte bei Swatch unter dem Strich für ein Minus von CHF 53 Millionen. Der Umsatz brach organisch um 28.7% ein. Zudem belasteten negative Währungseffekte die Erlösentwicklung (-3.4%). Insgesamt erlöste Swatch CHF 5.5 Milliarden (-32%). Immerhin konnte das Unternehmen die negative Umsatzentwicklung im zweiten Semester 2020 deutlich bremsen. Im ersten Halbjahr musste der Konzern noch Umsatzeinbussen von 43% verkraften. Im zweiten Halbjahr waren es „nur“ noch 14%. Vor allem in China wuchsen die Geschäfte im zweiten Halbjahr wieder deutlich dynamischer. Positiv hervorzuheben ist, dass der Uhrenkonzern trotz der Krise ein positives Ebit in Höhe von CHF 52 Millionen (-95%) generierte. Auch der Ausblick auf das neue Geschäftsjahr gefällt uns. Swatch rechnet damit, dass die Erlöse in Lokalwährungen in etwa das Niveau des Jahres 2019 erreichen. Dies impliziert ein Wachstum von 30%.
Konklusion:
Wir sind überzeugt, dass Swatch im laufenden Jahr die Krise des Jahres 2020 wettmachen kann. Wir stufen die Aktie auf „Kaufen“ herauf. Das Kursziel sehen wir im Bereich zwischen CHF 330 und CHF 350.
