Die Gewinnentwicklung beim Warenprüf- und Inspektionskonzern enttäuscht. Das um diverse Sonderfaktoren (Goodwill-Abschreibungen, Restrukturierungs- oder Integrationskosten) adjustierte Betriebsergebnis auf Stufe EBITDA erhöhte sich um lediglich 0.4% auf CHF 550 Millionen, das adjustierte operative Ergebnis nahm in Franken gar leicht um 0.2% auf CHF 411 Millionen ab. Die operative Marge verringerte sich von 15.0% auf 14.2%. Damit hat SGS die Erwartungen deutlich verfehlt. Auch der Reingewinn von CHF 258 Millionen enttäuschte – Analysten hatten im Schnitt mit CHF 280 Millionen gerechnet. Wir gehen nach den schwachen Halbjahreszahlen davon aus, dass die Analystenprognosen für das Gesamtjahr nach unten angepasst werden. Dies könnte die Aktie unter Druck setzen. Investierte Anleger sollten den Stop-Loss bei CHF 2‘100 setzen.
