Beim Börsengang hatte der Sensorikhersteller vor allem eines versprochen: Wachstum. Genau dieses Versprechen hat Sensirion im ersten Halbjahr 2018 auch gehalten. Die Erlöse konnten im ersten Semester um 30% auf CHF 90.2 Millionen gesteigert werden. Organisch wuchs das Unternehmen um starke 18%. In allen Geschäftssparten konnte Sensirion ein zweistelliges prozentuales Wachstum verzeichnen, wobei das Automobilsegment mit einem Erlössprung von 69% auf CHF 29 Millionen heraussticht. Der Umsatz im Medizinalmarkt konnte um 11% auf CHF 17.9 Millionen, im Industriemarkt um 21% auf CHF 36.5 Millionen und in der Unterhaltungselektronik um 15% auf CHF 6.8 Millionen ausweitet werden. Der operative Gewinn auf Stufe EBITDA konnte angesichts der starken Entwicklung um gut ein Drittel auf CHF 15 Millionen (Marge 16.6%) gesteigert werden, womit Sensirion oberhalb der beim IPO ausgegebenen Zielspanne liegt. Aufgrund des Börsengangs musste auf Stufe EBIT jedoch ein Verlust von CHF 0.8 Millionen verbucht werden. Der Reinverlust belief sich auf CHF 2 Millionen. Angesichts der dynamischen Umsatzentwicklung erhöhte Sensirion den Umsatzausblick für das Gesamtjahr. Neu wird mit Erlösen in Höhe von CHF 175 Millionen bis CHF 180 Millionen gerechnet – ein Plus zwischen 18% bis 22%. Ursprünglich hatte die Konzernspitze ein Plus zwischen 15% bis 18% angepeilt. Bei der bereinigten EBITDA-Marge (15%-16%) und bei der Bruttomarge (52%-54%) bestätigte Sensirion den Ausblick.
Konklusion:
Sensirion überzeugt uns als global aufgestellter Hightech-Nischenplayer. Wir erwarten, dass der Konzern im kommenden Geschäftsjahr punkto Rentabilität deutlich zulegen kann. Kaufen!
