An den amerikanischen Handelsplätzen herrschte zu Beginn der Woche feiertägliche Gelassenheit. Amerika feierte am 04. Juli den Independence Day – die Börsen blieben geschlossen und auch am Vortag waren die Handelszeiten beschränkt. Entsprechend flach waren die Volumen der gehandelten Aktien zu Beginn der Woche. Insgesamt bleibt das charttechnische Bild des S&P500 angeschlagen: Die beiden statistischen Masszahlen, der MACD- und der Stochastik-Indikator, haben die vor gut drei Wochen ausgebildeten Verkaufssignale in der zurückliegenden Berichtswoche bestätigt. Die Entwicklung beider Indikatoren deutet zugleich daraufhin, dass das weitere Abwärtspotenzial des marktbreiten amerikanischen Aktienindexes beschränkt erscheint. Entsprechend erwarten wir, dass sich der S&P500 in den kommenden Tagen weiter in einer vergleichsweise engen Handelsspanne um die Marke von 2430 Zählern bewegt. Die seit Wochen fehlende Dynamik widerspiegelt sich zugleich in einer anderen statistischen Masszahl. Der Relative Stärke Index befindet sich mit 51 Zählern in der Mitte des statistischen Massbandes.
Unsere Prognosen für die verschiedenen Anlagehorizonte
Auf kurzfristige Sicht rechnen wir beim marktbreiten Aktienindex nur mit geringen Bewegungen und erwarten eine Fortsetzung der seit einigen Wochen anhaltenden Seitwärtsbewegung. Neuen Schwung könnte auf mittelfristige Sicht die in der kommenden Woche startende Berichtssaison für das zweite Quartal 2017 bringen, wobei die Abwärtsrisiken aufgrund der hohen Aktienbewertungen und somit der hohen Erwartungen an die Unternehmen punkto Umsatz- und Gewinnentwicklung nicht unterschätzt werden sollten. Darüber hinaus drohen auch von der Politik neue Störfeuer. Denn der amerikanische Präsident Donald Trump stösst nach seinen jüngsten Twitter-Eskapaden vermehrt auch in den eigenen politischen Reihen auf immer grösseren Widerstand. Es scheint mittlerweile höchst unwahrscheinlich, dass Trump seine ehrgeizigen Steuer-, Deregulierung- und Konjunkturpläne umsetzen kann.
Konklusion:
Mit Spannung warten wir auf die in der kommenden Woche startende Q2-Berichtssaison. Die Erwartungen an die US-Unternehmen sind hoch, womit auch die Abwärtsrisiken gross sind.
