Die Welt rüstet auf. Zahlreiche westliche Staaten haben sich darauf verständigt, künftig gut 2% der Wirtschaftskraft in die Rüstung zu stecken. Neben nationalen Rüstungskonzernen sehen wir vor allem beim US-Unternehmen Raytheon grosse Chancen, langfristig von diesem Aufrüstungstrend zu profitieren. Denn das US-Unternehmen kann einen ausländischen Auftragseingang von rund 40% vorweisen – so hoch der Anteil ausländischer Kunden ist unseres Wissens bei keinem anderen Rüstungskonzern. Die grosse Frage ist, ob die Kursgewinne, die Raytheon in den letzten gut 30 Monaten verzeichnen konnte (+57%), durch ein gleichbleibend hohes Wachstum gestützt werden? Legt man die Konsensschätzung der US-Analysten zugrunde, kann diese Frage mit „Ja“ beantwortet werden. Für 2018 und 2019 erwarten sie ein Umsatzwachstum von jeweils 5.6% auf USD 26.8 Milliarden bzw. USD 28.3 Milliarden. Überdurchschnittlich stark sollte sich der Nettogewinn im laufenden Jahr entwickeln. Analysten erwarten eine Gewinnausweitung von satten 28%.
Konklusion:
Mit einem 2019er KGV von gerade 17 ist die Aktie angesichts der guten Wachstumsaussichten sehr attraktiv gepreist. Die seit Mitte April laufende Korrektur der Aktie eröffnet einen attraktiven Einstiegspunkt.
