Die jüngst vorgelegten Quartals- bzw. Jahreszahlen 2017 rechtfertigen den markanten Kursanstieg seit dem vergangenen Frühjahr. Mittlerweile summiert sich das Kursplus seit unserem Einstieg auf gut 55%, womit die Aktie trotz des ansprechenden Geschäftsausblicks für das laufende Jahr fast ausgereizt sein dürfte. Die Industriegruppe rechnet für das Jahr 2018 mit einem Gewinnanstieg von CHF 0.45 (2017) auf CHF 0.55 bis CHF 0.60 pro Anteilsschein. Mit einem KGV 2018 von gut 28 und einem KGV 2019 von 23 preist die Aktie die ansprechende Gewinnentwicklung mittlerweile fast vollständig ein. Wir schätzen das verbliebene Aufwärtspotenzial auf 4% bis 8% ein. Anleger sollten die Gewinne noch laufen lassen, sich zugleich jedoch auf einen bevorstehenden Ausstieg vorbereiten. Überraschend positive Signale vonseiten der Konjunktur könnten das Kurspotenzial über das prognostizierte Niveau hinaus ausweiten.
Konklusion:
Auf dem aktuellen Kursniveau bietet die Aktie der Industriegruppe u.E. nur noch wenig Aufwärtspotenzial. Anleger sollte die Gewinne noch laufen lassen, sich aber auf einen Ausstieg vorbereiten.
