Die starken Quartalszahlen, die der Chiphersteller jüngst vorgelegt hat, haben an der Börse keine neue Euphorie auslösen können. Der Umsatz stieg im zweiten Jahresviertel um satte 50% auf USD 3.87 Milliarden. Beim Gewinn pro Aktie drückten jedoch steigende Kosten auf die Margenentwicklung. Das Earning per Share ging lediglich um 10% auf USD 2.18 in die Höhe. Damit konnte Nvidia die Konsensprognose für beide Kennzahlen deutlich überbieten. Auch der Ausblick auf das laufende Quartal ist sehr ansprechend. Nvidia erwartet einen Umsatz von USD 4.47 Milliarden. Analysten hatten im Schnitt nur mit USD 3.97 Milliarden gerechnet. Dass die Aktie kaum auf diese eigentlich sehr positiven Nachrichten reagierte, führen wir vor allem auf die starke Performance des Titels im bisherigen Jahresverlauf zurück. Der Aktienkurs hat sich trotz des Coronacrash seit dem Jahreswechsel mehr als verdoppelt. Das KGV 2022 liegt aktuell bei ambitionierten 44x.
Konklusion:
Wir stufen Nvidia neu auf „Halten“ zurück. Die Luft für weitere markante Kursgewinne scheint sehr dünn geworden zu sein. Den Stopp-Loss legen wir neu bei USD 410 fest!
