Die Aktie des weltweit grössten Sportartikelherstellers kommt seit Mitte Mai nicht mehr auf die Beine. Es sind vor allem Ängste vor einem sich deutlich verlangsamenden US-Basketball-Geschäft (ohne die Jordan-Linie, die sich stabil halten sollte). Das Segment macht zwischen 12% bis 14% des Nike-Gesamtumsatzes aus und steht derzeit unter starkem Preisdruck. Aus unserer Sicht konnte Nike diesen Befürchtungen mit den jüngst vorgelegten Q4-Zahlen zumindest teilweise widersprechen. Zwar drücken der harte Preiskampf und steigende Werbeausgaben auf das Ergebnis. Dennoch ist das Umsatzplus von 6% (währungsbereinigt +9%) aus unserer Sicht sehr ordentlich. Mit Blick auf das Gesamtjahr kann Nike zudem eine historische Marke setzen. Mit einem Jahresumsatz von USD 32.4 Milliarden durchbrach Nike als erster Sportartikelhersteller die USD 30-Milliarden-Grenze. Der Gewinn stieg um satte 15% auf USD 3.76 MIlliarden. Gemessen am KGV hat die Aktie jüngst den tiefsten Stand seit drei Jahren touchiert – nachdem sie noch vor wenigen Wochen den höchsten Stand drei 3 Jahren erreicht hatte.
Konklusion:
Das Kurstief bei Nike bietet unseres Erachtens einen attraktiven Einstiegspunkt. Das Papier wurde übermässig abgestraft und sollte sich mittelfristig wieder deutlich erholen.
