Die vor wenigen Tagen vorgelegten Umsatzzahlen für das erste Quartal waren durchaus ansprechend. Organisch wuchs der Lebensmittelkonzern im ersten Jahresviertel 2016 um starke 3.9%, wobei 3.0% auf ein Mengenwachstum (RIG) und 0.9% auf Preiserhöhungen zurückzuführen sind. Nestlé konnte dabei in allen Regionen und Kategorien ein Wachstum vermelden. In den Industrieländern wuchs der Konzern um 2.5% – allerdings musste der Konzern auf das von Unsicherheiten und den tiefen Inflationsraten geprägte Umfeld mit Preisreduktionen in Höhe von 0.4% reagieren. Das RIG belief sich auf +2.9%. Die Schwellenländer legten derweil um 5.6% zu mit einem RIG von 3.2%. Auch wenn die jüngst vorgelegten Quartalszahlen die geringsten Preisanpassungen seit gut 10 Jahren ausweisen, so dürfte dies nur temporär sein. Wir gehen davon aus, dass der Konzern – vor dem Hintergrund der starken Inflation in Ländern wie Brasilien – die Preise in den kommenden Quartalen wieder deutlich stärker anheben kann. Darüber hinaus scheint das Unternehmen den Turnaround im Bereich „Frozen Food“ in den USA (ohne Maggi Nudeln) geschafft zu haben. Nachdem das RIG in Q2/2015 noch -0.8% betrug, hat sich dieses in den vergangenen Quartalen deutlich beschleunigt: In Q3/2015 lag das RIG bei 0.8%, in Q4/2015 bei 1.1% und in Q1/2016 bei 1.6%. Insgesamt scheint Nestlé auf einem guten Weg zu sein, um die gesetzten Ziele (org. Wachstum 2016: 4.2%) zu erreichen. Wir erwarten, dass Nestlé sein Portfolio weiter anpasst, die Kosten optimiert und seine Ressourcen auf aussichtsreiche Geschäftseinheiten fokussiert.
Konklusion:
Die Entwicklung in Q1 zeigt, dass Nestlé das widrige Geschäftsumfeld gut „handeln“ kann. Investierte Anleger sollten das Papier halten – die Aktie hat noch etwas Luft nach oben!
