Investoren, die eine günstig bewertete Aktie aus dem Bereich der Sicherheitstechnologie suchen, sollten die Papiere von Motorola Solutions genauer unter die Lupe nehmen. Der Titel konnte seit dem Jahreswechsel 2017/18 über 20% zulegen – selbst der marktbreite Ausverkauf Anfang Februar konnte der Aktie dabei nur wenig anhaben. Und die Aussichten sind – sowohl operativ als auch an der Börse – weiter ansprechend.
Sicherheit im öffentlichen Raum
Motorola Solutions bietet Kommunikationslösungen und -services für Geschäftskunden an. Neben privaten Geschäftskunden zählt der Konzern vor allem auch Behörden zu seinem Kundenkreis. Das Unternehmen bietet beispielsweise Digitalfunkgeräte, Bodycams und „intelligente“ Sicherheitswesten für die Polizei an. Für die Feuerwehr hat Motorola Solutions darüber hinaus eine Augmented-Reality-Brille entwickelt, die Daten für Einsatzkräfte oder den Grundriss eines Gebäudes liefern kann. Zuletzt bekam der Konzern von den US-Behörden grünes Licht für die Übernahme der Plant Holdings. Damit geht Airbus DS Communications, die zur Holding zählt, in den Besitz von Motorola Solutions über. Airbus DS Communications ist ein führender Anbieter von Leitstellentechnologie (Notrufzentralen über 911) in Nordamerika. Mit diesem Schritt wechselt auch das Notrufsystem Vesta den Besitzer. Zuletzt kam Vesta in den USA auf einen Marktanteil von 60 Prozent. Im Jahr 2016 erwirtschaftete die Plant Holdings Inc. einen Umsatz von mehr als 100 Millionen US-Dollar.
Ansprechendes Zahlenwerk, attraktive Bewertung
Dass das Geschäft mit öffentlichen und privaten Sicherheitskommunikationslösungen boomt, zeigten auch die vor wenigen Wochen vorgelegten Quartalszahlen. Im Schlussquartal 2017 konnte Motorola Solutions sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen der Analysten recht deutlich übertreffen. Und man geht mit grossem Optimismus ins Jahr 2018. Das Unternehmen stellt einen Gewinnanstieg von USD 5.46 pro Aktie im Jahr 2017 auf USD 6.50 bis USD 6.65 pro Anteilsschein im laufenden Geschäftsjahr in Aussicht. Damit wurde die Konsensprognose für den Gewinn 2018 deutlich überboten. Angesichts der soliden Wachstumsaussichten, wir rechnen für 2018 und 2019 mit einem Ebit-Wachstum von gut 10% bzw. 6% – womit wir leicht über der jeweiligen Konsensprognose liegen, erscheint uns die Aktie mit einem 2018er KGV von 16 und einem KGV 2019 von 15 attraktiv gepreist. Wir legen das mittelfristige Kursziel auf USD 145 fest.
Konklusion:
Anleger, die nach einer günstig bewerteten Aktie aus dem Kommunikationssektor suchen, sollten ein Investment in Motorola Solutions in Betracht ziehen. Die Aussichten für den Konzern sind ansprechend.
