Die Geschäfte im amerikanischen Technologiesektor brummen – auch IT-Dino Microsoft reiht sich dabei in den Reigen herausragender Zwischenbilanzen ein. Der Umsatz stieg im ersten Geschäftsquartal 2017/18 um satte 12% auf USD 24.5 Milliarden. Unter dem Strich erhöhte sich der Gewinn um 16% auf USD 6.6 Milliarden. Microsoft profitiert in zunehmenden Masse von der Ausrichtung auf das Cloud-Geschäft. Gemäss Angaben des Konzerns dürften die aufs Jahr hochgerechneten Erlöse mit Cloud-Angeboten für Geschäftskunden erstmals die Marke von USD 20 Milliarden deutlich früher als bisher erwartet knacken. Mit besonderem Interesse verfolgen wir dabei die Entwicklung der Gaming-Sparte. Diese konnten den Umsatz stabil bei USD 1.9 Milliarden halten. Zugleich wuchs die XBox-Live-Nutzerzahl im Jahresvergleich um 6 Millionen auf 53 Millionen. Analysten sprechen vom „Netflix of Gaming“. Aus unserer Sicht wäre Microsoft gut beraten, das lukrative und wachstumsstarke Gaming-Segment auszugliedern bzw. als eigenständige Tochter an die Börse zu bringen.
Konklusion:
Der IT-Dino hat lange Zeit aufs falsche Pferd gesetzt. Doch mit CEO Satya Nadella kam die Wende. Vor allem die Cloud-Strategie greift mehr und mehr. Wir stufen die Aktie auf „Kaufen“ herauf.
