Der lustlose Handel dürfte sich noch fortsetzen
Die Euphorie über den Impfstoffdurchbruch im Kampf gegen die globale Sars-CoV-2-Pandemie und die Freude über den Sieg des Demokraten Joe Biden bei den amerikanischen Präsidentschaftswahlen ist bereits wieder verflogen. Nach der starken Performance zu Beginn des Monats, welche den Swiss Market Index zeitweise deutlich über den Widerstand bei gut 10‘500 Punkten hievte, befindet sich der Aktienmarkt nun wieder im Rückwärtsgang – allerdings fährt der Markt dabei nur im Standgas. Aktuell notiert der Schweizer Leitindex um den Widerstand bei 10‘500 Zählern. Die Beruhigung widerspiegelt sich auch im Relative Stärke Index. Dieser sank in der zurückliegenden Berichtswoche unter 60 Punkte, womit kurzfristige, kräftige Korrekturen gegenwärtig unwahrscheinlich erscheinen. Auch der MACD-Indikator, welcher zu Beginn des Monats noch ein kräftiges Kaufsignal ausgebildet hat, deutet auf eine Beruhigung der Lage am Aktienmarkt hin. Die Handelsvolumina, welche während der Kurzfristrallye stark anzogen, haben sich mittlerweile wieder auf ein durchschnittliches Niveau zurückgebildet. Die Berichtssaison für das dritte Quartal 2020 ist mittlerweile Geschichte und die Konjunkturaussichten scheinen sich auf längere Sicht zu stabilisieren – derzeit fehlen frische Impulse, welche den Markt nochmals kräftig bewegen könnten. Entsprechend gehen wir davon aus, dass der SMI den lustlosen Handel in den kommenden Tagen fortsetzt – zumal auch Impulse von den US-Börsen Mangelware sind. Diese haben am Donnerstag geschlossen und am Freitag wird nur verkürzt gehandelt. Anleger sollten sich in den verbleibenden gut fünf Wochen bis zum Jahreswechsel auf einen lustlosen Handel einstellen – etwas Ruhe nach einem turbulenten Börsenjahr ist aber durchaus begrüssenswert. Die kommenden Notenbanksitzungen der EZB und Fed im Dezember könnten am Markt aber nochmals etwas Schwung bringen. Insgesamt rechnen wir nicht mehr mit einer kräftigen Jahresendrallye, was nach der starken Erholung seit dem Tief im März aber auch zu viel des Guten gewesen wäre.
Konklusion:
Nach dem sehr turbulenten Börsenjahr 2020 scheinen sich die Anleger nach etwas mehr Ruhe zu sehnen. Wir erwarten in den kommenden Tagen einen lustlosen Handel an der Schweizer Börse.
