+5% bis Ende Jahr im SMI scheinen realistisch
Der Wahlsieg von Joe Biden bei den US-Präsidentschaftswahlen und die Hoffnung auf einen Impfstoff-Durchbruch im Kampf gegen die Sars-CoV-2-Pandemie haben den SMI vor Schlimmerem bewahrt. Drohte der Swiss Market Index vor gut zwei Wochen noch unter die wichtige Supportzone im Bereich um 9‘500 Punkte zu rutschen, erholte sich der Markt zuletzt markant. Der Schweizer Leitindex stiess in Richtung der oberen Begrenzung des seit Juli bestehenden Seitwärtstrendkanals bei gut 10‘500 Punkten vor. Mit Blick auf den Relative Stärke Index könnte der Index die jüngste Aufwärtsbewegung noch fortsetzen. Zwar befindet sich der RSI mit aktuell gut 63 Punkten auf einem erhöhten Niveau. Eine unmittelbare Korrekturgefahr lässt sich jedoch nicht ableiten. Denn bis zur kritischen Marke von 70 Zählern und mehr, was auf eine überkaufte Marktsituation hindeutet, besteht noch Raum. Auch der MACD-Indikator konnte jüngst ein Kaufsignal ausbilden, welches durch die Aufwärtsbewegung in der zurückliegenden Berichtswoche nochmals verstärkt wurde. Wir gehen davon aus, dass sich die Stimmung trotz der weiter dynamischen Pandemieentwicklung zumindest auf dem Börsenparkett aufhellt. Börsianer handeln die Zukunft und nicht die Gegenwart. Dies darf jedoch nicht darüber hinwegtäuschen, dass die Gesamtlage weiter schwierig bleibt und auch im Winter/Frühling 2021 wiederholt Lockdown-Massnahmen drohen. Mit Blick auf die verbleibenden gut sieben Handelswochen des Jahres 2020 steigt unser Optimismus wieder. Die Chancen auf eine moderate Jahresendrallye sind vorhanden, wobei uns das Aufwärtspotenzial mit gut 5% begrenzt erscheint. Wir gehen davon aus, dass die EZB und das Fed im Dezember neue geldpolitische Stimuli ankündigen und auch fiskalische Anreize seitens der Regierungen kommen werden. Dies dürfte der Startschuss für eine länger anhaltende Börsenparty sein.
Konklusion:
Lassen Sie die Gewinne am Schweizer Aktienmarkt vorerst laufen. Die Chancen für eine moderate Jahresendrallye sind jüngst gestiegen. Mittel- bis langfristig sehen wir US-Aktien im Vorteil.
