Allzeithoch liegt wieder in Reichweite
Der Swiss Market Index hat im Verlauf der zurückliegenden Berichtswoche den Ausbruch aus der monatelangen Seitwärtsbewegung gewagt. Das Allzeithoch von Februar 2020 bei 11‘263 Punkten (Tagesschlusskurs) ist damit wieder in Reichweite. Einen konkreten Auslöser, der diesen doch überraschenden Ausbruch begründet, können wir gegenwärtig nicht ausmachen. Einerseits scheint sich bei Anlegern nach der Berichtssaison für das Jahr 2020 der Eindruck zu verfestigen, dass der Konjunkturaufschwung vor der Tür steht. Auch wenn der kurzfristige Ausblick weiter wenig visibel ist, so sicher scheint jedoch, dass die Impfkampagnen vor allem in Europa endlich Fahrt aufnehmen und die Beschränkungen des öffentlichen Lebens im Verlauf des Sommers schrittweise abgebaut werden. Dies sollte zu einem Konsumschub führen und auch dem arg gebeutelten Dienstleis-tungssektor neues Leben einhauchen. An der Börse werden daher stark steigende Umsätze und Gewinne der Unternehmen eingepreist. Andererseits scheint sich die Lage an den Devisenmärkten nachhaltig zu entspannen. Sowohl gegenüber dem US-Dollar als auch gegenüber der europäischen Einheitswährung Euro verlor der Schweizer Franken in den vergangenen Wochen deutlich an Gewicht, was der hiesigen Exportindustrie Rückenwind geben dürfte. Darüber hinaus hat ein Analyst von Julius Bär einen interessanten Fakt ins Spiel gebracht, der durchaus neue Kursfantasie entfachen könnte. Denn nach Ansicht des Analysten wartet in der Schweiz viel Geld am Spielfeldrand, um in Aktien zu fliessen. Gemäss eigenen Berechnungen halten Schweizer Haushalte 23% ihrer Vermögenswerte in CHF-Anleihen und Sichtguthaben mit einer negativen Rendite bei Verfall. Gerade einmal 7% sind hingegen in Schweizer Aktien investiert. Es besteht also reichlich Potenzial, dass ein Teil der sehr konservativ angelegten Gelder in Aktien umgeschichtet werden könnten. Wir bleiben für den Schweizer Aktienmarkt weiter verhalten optimistisch. Vor allem im Bereich der Schwergewichte scheinen uns viele positive Aspekte mittlerweile vollumfänglich eingepreist. Wir legen den Fokus gegenwärtig weiter auf Schweizer Nebenwerte, die u.E. noch über ein bemerkenswertes Upside-Potenzial verfügen.
Konklusion:
Für einen nachhaltigen Ausbruch des SMI wären nun Anschlusskäufe nötig, die den Leitindex weiter in Richtung des Allzeithochs hieven. Investierte Anleger bleiben an Bord. (red/mda)
