Kurskapriolen in den USA verunsichern
Die von gut vernetzten Kleinanlegern verursachten massiven Kurskapriolen – vor allem, aber nicht nur – an den US-Aktienmärkten haben auch am Schweizer Aktienmarkt in der zurückliegenden Berichtsperiode eine massive Verkaufswelle ausgelöst. Der Swiss Market Index registrierte den höchsten Wochenverlust seit Monaten. Das grundlegende Problem dieses Phänomens ist u.E., dass dadurch das Vertrauen der „normalen“ Anleger in die korrekte Funktionsweise des Aktienmarktes unterminiert wird. Zwar beruhigte sich die Lage an den Aktienmärkten zu Beginn der aktuellen Handelswoche. Dafür waren an den Rohstoffmärkten massive Bewegungen zu beobachten. Der Silberpreis schoss binnen weniger Handelstage von USD 25.13 pro Unze auf zeitweise USD 28.88 je Feinunze. Auf dem Handelsparkett wurden abermals die vernetzten „Social Media“-Trader für diese Kursexplosion verantwortlich gemacht. Beim SMI haben die jüngsten Rückschläge jedoch deutliche Spuren hinterlassen. So sackte der Relative Stärke Index, eine Masszahl für das Risiko an den Märkten, kräftig ab. Notierte der RSI für den Schweizer Leitindex in der Vorwoche noch nahe der „überkauften“ Zone ab 70 Zählern, fiel dieser zeitweise deutlich unter die Marke von 50 Punkten. Aus charttechnischer Sicht ist damit das Risiko kurzfristiger und massiver Kursrückgänge deutlich gesunken. Zugleich erwies sich die einstige Widerstandszone bei gut 10‘500 Punkten nun als kräftiger Support, welcher den jüngsten Sell off ausbremste. Zugleich stützt die laufende Berichtssaison die Aktienkurse in der Schweiz. Mehrheitlich legen die Unternehmen überzeugende Zahlen für das abgeschlossene Quartal bzw. das Gesamtjahr 2020 vor. Und auch die Ausblicke weisen auf einen wachsenden Optimismus hin. Insgesamt bleibt der langfristige Ausblick für den Schweizer Aktienmarkt ansprechend. Dennoch haben wir die jüngsten Verwerfungen für erste Gewinnmitnahmen ausgenutzt, wobei wir darauf hinweisen möchten, dass wir ggf. tiefere Notierungen bei fast allen Unternehmen als attraktive Wiedereinstiegsmöglichkeit erachten.
Konklusion:
Die jüngsten Kurskapriolen mahnen mittel- bis langfristig zur Vorsicht (siehe Seite 3). Wir haben, wie angekündigt, die ersten Gewinnmitnahmen ausgeführt, bleiben für den Markt aber verhalten optimistisch.
