JP Morgan Chase, Citigroup und Wells Fargo werden am Freitag, 15. Januar, die Berichtssaison für das vierte Quartal 2020 eröffnen. Der Ausblick für den Finanzsektor hat sich im Verlauf des vierten Quartals deutlich aufgehellt. Erwarteten Analysten zu Beginn von Q4 noch einen Gewinnrückgang von 24.1% im Vergleich zur Vorjahresperiode, sank dieser Wert auf nunmehr nur noch 7.5%. Damit haben sich die Aussichten im Finanzsektor im Vergleich zu den anderen Branchen deutlich stärker aufgehellt. Auch die Aktienkurse im Finanzsektor haben – nach einer eher schwachen Entwicklung im ersten Halbjahr 2020 – seit dem Ende des dritten Quartals deutlich angezogen und legten in Q4 um 28.5% zu. Dies war der zweitstärkste Zuwachs unter den elf Hauptsektoren an der Börse. Und die Branchenvertreter geben sich nach der Krise wieder sehr selbstbewusst. So kündigte JP Morgan Chase kurz vor Weihnachten an, im ersten Quartal 2021 mit einem USD 30 Milliarden schweren Aktienrückkauf starten zu wollen. Dies gab der Aktie in den vergangenen Wochen frischen Rückenwind. Zudem scheinen Anleger derzeit dem Machtwechsel im Weissen Haus und im amerikanischen Senat sehr wohlwollend gegenüber zu stehen. Fürchtete die Branche noch vor wenigen Monaten, dass ein demokratischer Präsident und ein demokratisch geführter Senat tendenziell schlecht für die Branche seien, da die unter Donald Trump gelockerte Regulierung rückgängig und die Aufsicht wieder gestärkt werden könnten. So sieht man gegenwärtig eine wachsende Chance auf neue, billionenschwere fiskalische Stimuli durch die neue Regierung, um die negativen Folgen der Pandemie auszugleichen. Dies dürfte das Kreditgeschäft der US-Grossbanken – allen voran JP Morgan und Bank of Amercia – deutlich anschieben. Dass der designierte Präsident Joe Biden einige Verfechter der Modern Monetary Theory um sich geschartt hat, lässt auf noch deutlich wachsende Staatsausgaben wetten. Die wieder steigenden Renditen für US-Anleihen sind u.E. ein Hinweis auf diese Sichtweise unter Investoren. Das ist eine positive Entwicklung für den Anleihenhandel, der bei den US-Grossbanken eine wichtige Rolle spielt.
Konklusion:
Investierte Anleger bleiben bei JP Morgen, Bank of America und Co. am Ball. Das Umfeld für die Branche dürfte sich weiter aufhellen, was die Aktienkurse anschieben sollte.
