Unser Depotwert Johnson&Johnson hat als defensiver Qualitätswert einen regelrechten Lauf. Während der Gesamtmarkt seit Anfang des Jahres um die Nullmarke tendiert, hat die Aktie des Pharma- und Kosmetikkonzern satte 14% zugelegt. In unserem Musterdepot notiert der Titel mittlerweile sogar über 25% im Plus. Zuletzt gaben gute Daten der klinischen Phase III-Studie von Darzalex der Aktie zusätzlichen Rückenwind. Sollte alles wie erwartet ablaufen, dürfte das neue Medikament bereits im laufenden Jahr gut USD 400 Millionen in die Kasse des Konzerns spülen. Bis zum Jahr 2019 dürften die Erlöse bis auf USD 2 Milliarden steigen. Derzeit wird das potenzielle Blockbuster-Präparat am Markt noch nicht in den Aktienkurs eingepreist, wodurch sie weiteres Kurspotenzial eröffnet. Allerdings erscheint uns das weitere kurz- bis mittelfristige Aufwärtspotenzial nach der starken Kursperformance in den vergangenen 12 Monaten (+18%) mittlerweile beschränkt. Unser 12-Monats-Kursziel liegt bei USD 130. Wir rechnen im laufenden und im kommenden Geschäftsjahr mit einem durchschnittlichen Gewinnwachstum von rund 6%, was gegenwärtig im Aktienkurs eingepreist ist. Sollte Darzalex die erhofften Umsätze bringen, könnte sich das Wachstum jedoch mit Blick auf das Jahr 2018/19 beschleunigen. Investierte und langfristig orientierte Anleger können sich zurücklehnen und die Aktie für sich arbeiten lassen. Grössere Kursrücksetzer können für einen Neueinstieg in den amerikanischen Konzern genutzt werden.
Konklusion:
Kurzfristig ist das Aufwärtspotenzial der Johnson&Johnson-Aktie weitgehend ausgeschöpft. Für langfristig orientierte Anleger bleibt die Aktie dennoch attraktiv.
