Im Zuge der Markterholung hat auch unsere spekulative Depotbeimischung iRobot überdurchschnittlich kräftig zugelegt. Der Aktienkurs hatte sich seit dem Jahrestief im März mittlerweile gut verdoppelt – damit scheint uns das Papier nun aber ausgereizt zu sein. Entsprechend haben wir den jüngsten Ausverkauf an den US-Börsen genutzt und haben die Kursgewinne versilbert. Unseres Erachtens preist der Aktienkurs mittlerweile eine sehr rosige Zukunft ein, die es so aber nicht geben wird. Zwar konnte der Saugroboter-Hersteller die operative Schwächephase der letzten 12 bis 24 Monaten gegen Ende 2019 abschütteln. Sowohl Umsatz als auch Gewinn stiegen zuletzt schneller als erwartet. Allerdings schläft vor allem die Konkurrenz aus Asien nicht und gewinnt mehr und mehr Marktanteile. Entsprechend dürfte es iRobot in den kommenden Quartalen schwerfallen, ein hohes Wachstumstempo zu erreichen, was der Aktienkurs aber impliziert.
Konklusion:
Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis 2021 von 36.3x wird der Titel mittlerweile sehr ambitioiniert bewertet. Vor allem, da iRobot in kommenden Quartalen keinen Wachstumsboom erleben wird!
