Unser Durchhaltevermögen bei Huber+Suhner zahlt sich aus. Nach den enttäuschenden Zahlen für das Geschäftsjahr 2017, die der Konzern im Januar präsentierte, hielten wir an unserem Investment fest. Wir waren von der grundsätzlich guten Positionierung des Unternehmens und dem Potenzial der Aktie überzeugt. Die jüngst vorgelegten Halbjahreszahlen 2018 haben aber auch uns positiv überrascht. Huber+Suhner konnte die Ertragsschwäche, die das Bild 2017 geprägt hatte, deutlich schneller als erwartet hinter sich lassen. Der operative Gewinn auf Stufe EBIT konnte um 33% auf CHF 44.3 Millionen ausgeweitet werden. Zur Verbesserung des operativen Gewinns trugen insbesondere die Segmente Hochfrequenz und die zuletzt etwas darbende Niederfrequenz bei, wogegen der dritte Technologie-Bereich, Fiberoptik, beim EBIT einen Rückgang verzeichnete. Der Umsatz stieg um 15% auf CHF 474 Millionen und der Auftragseingang wuchs um 21% auf CHF 516 Millionen. Mit neuen Produkten und Anwendungen will H+S u.a. in das Elektromobilitätsgeschäft vordringen. Und auch der neue Mobilfunkstandard „5G“ verspricht langfristig Wachstum.
Konklusion:
Die Zahlen und der Ausblick sind stark. Entsprechend sollten Anleger bei H+S an Bord bleiben. Allerdings zeigt die Historie, dass bei H+S auf ein gutes erstes Halbjahr öfters ein schwächeres Halbjahr folgte.
