Wir hatten die Aktie des Sensorik-Spezialisten in Ausgabe 38/2017 bei EUR 19.65 zum spekulativen Kauf empfohlen. Bisher geht diese Empfehlung auf, wenn auch das Kursplus von gut 20% etwas hinter unseren Erwartungen zurückbleibt. Anfänglich hatten vor allem Übernahmespekulationen die Aktie angetrieben, die sich bis dato nicht bewahrheitet haben. Langfristig könnte das Unternehmen vom Trend zum automatisierten Fahren profitieren. Die Unternehmensberatung Bain & Company schätzt, dass der Markt für automatisierte Fahrzeuge und Fahrassistenzsysteme bis 2025 ein Volumen von USD 22 Milliarden bis USD 26 Milliarden mit jährlichen Wachstumsraten zwischen 12% bis 14% erreicht. Allerdings profitiert First Sensor nur zaghaft. Operativ lief es 2017 eher harzig. Das Umsatzziel 2017 von EUR 140 Millionen bis EUR 145 Millionen ist u.E. in Gefahr. In den ersten neun Monaten kam First Sensor auf einen Umsatz von nur EUR 108 Millionen, womit das Umsatzziel sehr ambitioniert ist.
Konklusion:
Auf dem aktuellen Kursniveau preist die Aktie reichlich Vorschusslorbeeren auf die künftige Geschäftsentwicklung ein. Investierte Anleger sollten den Ausstieg vorbereiten.
